| Title: | Macroprudential ring-fencing |
| Other Titles: | Makroobezřetnostní Ring-fencing |
| Authors: | Pfeifer, Lukáš Konečný, Tomáš |
| Citation: | PFEIFER, L. KONEČNÝ, T. Macroprudential ring-fencing. Journal of Financial Regulation and Compliance, 2020, roč. 19, č. 2, s. 125-142. ISSN: 1358-1988 |
| Issue Date: | 2020 |
| Publisher: | Emerald Publishing Limited |
| Document type: | článek article |
| URI: | 2-s2.0-85089066283 http://hdl.handle.net/11025/46609 |
| ISSN: | 1358-1988 |
| Keywords: | finanční stabilita;makroobezřetnostní politika;Ring-fencing |
| Keywords in different language: | Financial stability;macroprudential policy;Ring-fencing |
| Abstract: | Článek se zaměřuje na problematiku ring-fencingu v oblasti makroobezřetnostní politiky a jeho důsledky pro vývoj finanční integrace v EU. Makroobezřetnostní ring-fencing chápe jako omezení pohybu regulatorního kapitálu v rámci přeshraničních bankovních skupin v důsledku zavedení makroobezřetnostních opatření. Identifikujeme dva hlavní faktory, které stojí za pozorovanou heterogenitou nastavení makroobezřetnostní politiky s potenciálem k ring-fencingu – projevy úvěrového rizika a podíl aktiv bank v zahraničním vlastnictví související s postupným náběhem kapitálových rezerv. Heterogenitu rizikových vah by mělo částečně omezit přijetí regulatorního balíčku CRD V/CRR II a dalších obezřetnostních pojistek (např. požadavku na pákový poměr nebo výstupový práh). Na druhou stranu, nový regulatorní balíček obsahuje limity pro nastavení strukturálních rezerv, které mohou vést k situaci, kdy regulace zabraňuje nastavení makroobezřetnostních nástrojů v rozsahu, který by odpovídal úrovni systémového rizika. |
| Abstract in different language: | This paper aims to focus on capital-related macroprudential policies in the context of recent policy discussions on the removal of barriers to the mobility of capital and liquidity of cross-border banks in the European Union (EU). This study first discusses the link between financial stability and internal resource mobility of cross-border banks. Then, it examines past heterogeneity in structural capital buffers as key macroprudential capital instruments applied in the EU and relate them to costs of policy action, degree of foreign penetration and membership in the Banking Union. Observed phase-in patterns of structural capital buffers in the EU are broadly consistent with costs of policy action, degree of foreign penetration and membership in the Banking Union as potential factors. The process of financial integration could be further enhanced through reduced uncertainty in the application of macroprudential policies that constrain capital mobility of cross-border banks. This paper anchors macroprudential policies into a wider discussion on the mechanism and implications of ring-fencing in the EU over time. It discusses two policy areas, macroprudential policies and proposals for deeper financial integration, that share the same financial stability objective but tend to emphasize different implications of the mobility of capital and liquidity of cross-border banks in the EU. The study provides a discussion of potential implications of the recent adoption of the CRRII/CRDV legislation for future heterogeneity of macroprudential policies in the EU. |
| Rights: | Plný text je přístupný v rámci univerzity přihlášeným uživatelům. © Emerald Publishing Limited |
| Appears in Collections: | Články / Articles (KEM) OBD |
Files in This Item:
| File | Size | Format | |
|---|---|---|---|
| Macroprudential ring-fencing.doc | 191,5 kB | Microsoft Word | View/Open Request a copy |
Please use this identifier to cite or link to this item:
http://hdl.handle.net/11025/46609Items in DSpace are protected by copyright, with all rights reserved, unless otherwise indicated.